Musk dit que la valeur de Twitter est tombée à 20 milliards de dollars, qualifie l’entreprise de « startup inverse »


Elon Musk a déclaré aux employés de Twitter que l’entreprise valait désormais environ 20 milliards de dollars, soit moins de la moitié du montant qu’il avait payé. Le New York Times a rapporté que Musk avait fourni le chiffre de 20 milliards de dollars dans un e-mail envoyé au personnel vendredi pour annoncer un nouveau programme de rémunération en actions.

« Selon l’e-mail de M. Musk concernant le nouveau programme de rémunération en actions, les employés de Twitter recevront des actions de X Corporation, la société holding qu’il a utilisée pour acheter la société. Ces récompenses seront accordées dans le cadre de l’évaluation de 20 milliards de dollars. M. Musk a également déclaré dans l’e-mail qu’il pensait que Twitter pourrait un jour valoir 250 milliards de dollars », a déclaré l’article du NYT.

Musk « a averti les travailleurs que Twitter restait dans une situation financière précaire et, à un moment donné, était à quatre mois de manquer d’argent », indique l’article. Le courrier électronique de Musk aurait indiqué que la faillite avait été évitée en raison des « changements radicaux » qu’il avait mis en œuvre, comme des réductions d’effectifs qui ont réduit les effectifs de l’entreprise d’environ 7 500 à moins de 2 000.

L’e-mail de Musk a déclaré aux travailleurs que Twitter « peut être considéré comme une startup inverse », apparemment une référence aux importantes réductions de personnel, a rapporté The Information. Musk a écrit : « Je vois un chemin clair mais difficile » vers une valorisation future de plus de 250 milliards de dollars, selon l’article de The Information. Le site d’information a également fourni plus de détails sur l’offre d’actions aux employés :

Musk a déclaré aux employés qu’il visait à organiser des « événements de liquidité », où les employés pourraient vendre leurs actions contre de l’argent « tous les six mois, sur la base d’une évaluation par un tiers ». Il a dit que cela s’inspirait étroitement du fonctionnement de sa société de fusées SpaceX, « qui, je pense, offre l’avantage de la société publique d’avoir un stock liquide, mais sans le chaos des cours boursiers et les charges de poursuites d’une société publique ».

En février, Musk a publiquement affirmé avoir sauvé Twitter de la faillite. Pendant ce temps, la société a fait l’objet d’une série de poursuites judiciaires de la part de vendeurs et de propriétaires alléguant que Twitter n’a pas payé ses factures. Les revenus publicitaires de Twitter ont chuté après l’achat de Musk, et les revenus d’abonnement au service Twitter Blue remanié ont démarré lentement.

Musk a payé une prime mais la valeur a chuté depuis le rachat

Bien que Musk ait payé 44 milliards de dollars pour Twitter, cela ne signifie pas que cela valait autant lorsqu’il a conclu la transaction fin octobre 2022. Le prix de 54,20 $ par action que Musk et Twitter ont convenu le 25 avril 2022 était de 38 %. prime sur le cours de clôture de l’action de Twitter le 1er avril, juste avant que le cours de l’action de Twitter n’augmente de façon spectaculaire en réponse à Musk révélant qu’il avait déjà acheté 9,2% de la société.

La valeur réelle de Twitter a peut-être diminué au cours des mois suivants lorsque Musk a tenté de se retirer de l’accord et a affirmé à plusieurs reprises que Twitter avait fourni de fausses données au gouvernement sur le nombre de comptes d’utilisateurs qui étaient des spams ou des faux. Twitter a dû poursuivre Musk pour le forcer à honorer le contrat de fusion, et il a abandonné quand il est devenu clair qu’il risquait de perdre devant le tribunal. Bien que le cours de l’action se soit approché de 54,20 $ à la clôture de l’acquisition, il fallait s’y attendre puisque la clôture de l’opération a entraîné un paiement aux actionnaires.

Pourtant, l’e-mail de Musk n’est pas la seule confirmation que la valeur de Twitter a considérablement baissé depuis qu’il a acheté la société. « Fidelity a réduit la valeur de son action Twitter de plus de 60 % depuis qu’Elon Musk a acquis la société fin octobre », a rapporté Axios le 29 janvier. Fidelity est l’une des institutions qui ont aidé Musk à financer l’accord.

L’article d’Information suggérait qu’une valorisation de 20 milliards de dollars pourrait être généreuse. « Il est possible que Musk se sente contraint de réduire davantage la valorisation de Twitter parce que les investisseurs extérieurs qui ont soutenu son offre, dont Andreessen Horowitz et Sequoia, ont payé des actions à la valorisation de 44 milliards de dollars de la prise de contrôle », indique l’article.

Musk a utilisé 13 milliards de dollars de dette pour financer la prise de contrôle, entraînant des paiements d’intérêts qui s’élèveraient à 1,5 milliard de dollars par an. Les banques qui ont fourni le financement à Musk n’auraient pas été en mesure de vendre la dette à des investisseurs extérieurs.

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