L’OPEP + les coupures n’augmentent pas les prix du pétrole


Après délibérations, la Russie semble prête à soutenir l’Arabie saoudite dans la poussée pour des réductions de production plus profondes.

Le Comité technique mixte de l’OPEP s’est réuni mardi, et ce n’était censé durer que deux jours. On s’attendait à ce que le JTC conclue que le marché pétrolier était surapprovisionné et que l’OPEP + devrait baisser davantage. Mais la Russie n’était pas convaincue et a demandé plus de temps. Les pourparlers se sont prolongés et la perspective que les négociations se terminent sans résultat a fait chuter les prix du pétrole vers la fin de la semaine.

soutien vocal pour plus de coupes de production. L’idée principale est de 600 000 b / j supplémentaires de coupes, qui interviennent un peu plus d’un mois après que l’OPEP + a introduit la dernière série de coupures après la réunion de décembre à Vienne. « Data-reactid = » 13 « > Mais le meilleur diplomate russe a terminé la semaine en L’idée maîtresse est encore 600 000 b / j de coupes, qui interviennent un peu plus d’un mois après que l’OPEP + a introduit la dernière série de coupes après la réunion de décembre à Vienne.

Le problème que certains analystes ont soulevé est que, bien que la demande du coronavirus soit très profonde, elle n’est peut-être que temporaire. Selon certaines estimations, la consommation de pétrole de la Chine est réduite de 3 millions de barils par jour (mb / j). C’est un énorme trou sur le marché qui, à première vue, forcerait presque certainement l’OPEP + à agir. Mais si le virus est contenu, la demande pourrait revenir rapidement. Au moment où les nouvelles coupes de l’OPEP + seront introduites progressivement, la Chine pourrait redevenir normale.

Brent en dessous de 55 dollars ces derniers jours, l’OPEP + (et en particulier l’Arabie saoudite) estime qu’ils doivent prendre des mesures. Dans un signe inquiétant pour le marché, le soutien de la Russie à de nouvelles baisses n’a pas fait grand chose pour les prix du brut vendredi. « Data-reactid = » 15 « > Pourtant, avec le Brent en dessous de 55 $ ces derniers jours, l’OPEP + (et surtout l’Arabie saoudite) estime ils doivent agir. Dans un signe inquiétant pour le marché, le soutien de la Russie à de nouvelles baisses n’a pas fait grand chose pour les prix du brut vendredi.

Les délibérations plus longues que prévu à Vienne pourraient retarder la réunion ministérielle qui devrait finaliser les réductions. Avant la réunion du JTC, la rumeur disait que le forum complet se réunirait dès la semaine prochaine. Au moment d’écrire ces lignes, rien n’était encore prévu.

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demande de pétrole a pris un coup important. Mais la gravité et la durée du ralentissement sont incroyablement floues. « Data-reactid = » 18 « > Le coronavirus fait toujours rage (bien que le taux de propagation montre des signes de ralentissement), et la demande mondiale de pétrole a subi un coup important. Mais la gravité et la durée du ralentissement ne sont pas très claires.

Il existe «un large éventail de résultats sur différentes échelles de temps», écrit JBC Energy dans une note. «La différence pour l’OPEP + est que son approvisionnement pris en bloc est sans doute nettement moins réactif que les raffineurs et leur comportement d’achat sur une période de quelques jours à plusieurs semaines, ce qui signifie qu’il y a plus de risque de sur-coupe (ou de sous-coupe, cependant autant que nous le voyions) ce dont le marché finira par avoir besoin, au moins pour de courtes périodes. »

La société a déclaré qu’à partir de maintenant, la demande augmenterait de 750 000 b / j en 2020, ce qui est à peu près la même que celle de l’année dernière. « Donc, encore une fois assez faible », a écrit JBC.

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Pendant ce temps, la Libye a encore 800 000 b / j hors ligne, « ce qui continue d’être largement sous-déclaré / sous-estimé dans le domaine pétrolier », a conclu JBC.

Les marchés de l’énergie sont en ébullition, alors même que les actions plus larges évoluent. « Alors que les marchés boursiers (occidentaux) semblent avoir à nouveau surmonté la » crise des coronavirus « et, dans certains cas, ont atteint de nouveaux sommets, les inquiétudes sur le marché pétrolier devraient persister encore un certain temps », écrit Commerzbank. «C’est parce que la Chine et ses importations sont tout simplement trop importantes en termes de marché mondial du pétrole pour que la baisse massive de la demande et les conséquences possibles à moyen terme (par exemple, les restrictions de transport continues et les immatriculations de voitures neuves réduites) soient ignorées, même si le coronavirus l’épidémie peut être contenue efficacement.

Cela aide à expliquer la réaction sourde à la nouvelle que l’OPEP + couperait plus profondément. Les coupes ne sont « probablement pas suffisantes pour faire grimper les prix », a déclaré la Commerzbank. La baisse de la demande chinoise, après tout, «est considérablement plus élevée» que ce que propose l’OPEP +.

Vendredi, le pétrole a clôturé la cinquième semaine consécutive de pertes.

Par Nick Cunningham de Oilprice.com

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