TSLA) les actions ont pris feu ces dernières semaines, déclenchant un débat houleux entre les taureaux de Tesla et les ours quant à savoir si le stock est une valeur convaincante à long terme ou une bulle tirée par la manie. « data-reactid = » 18 « >Tesla Inc (NASDAQ: TSLA) Les actions ont pris feu ces dernières semaines, déclenchant un débat houleux entre les taureaux de Tesla et les ours quant à savoir si le stock est une valeur convaincante à long terme ou une bulle de manie.

GM) était il y a près de 100 ans. « data-reactid = » 19 « > Le cofondateur de DataTrek Research, Nicholas Colas, a jeté un regard fondamental sur la position actuelle de Tesla par rapport à celle du géant de l’automobile. Société General Motors (NYSE: GM) était il y a près de 100 ans.

Les nombres

Colas a comparé les chiffres actuels de Tesla à un rapport financier de GM de 1932. À ce moment-là, GM existait depuis 24 ans, huit ans de plus que Tesla aujourd’hui.

«General Motors à l’époque ressemblait beaucoup à Tesla aujourd’hui; une force motrice dans le développement d’une nouvelle technologie importante », a déclaré Colas.

Cependant, il existe plusieurs différences clés.

La différence la plus évidente est que l’action de GM n’a jamais été aussi chère que celle de Tesla aujourd’hui, même pendant le pic du marché boursier des années folles avant le krach de 1929. Le cours de l’action de pointe des années folles de GM était de 92 $ et la capitalisation boursière était de 4 milliards $. Corrigé de l’inflation, le pic de valorisation de GM était de 60 milliards de dollars, soit moins de la moitié de la capitalisation boursière de 135 milliards de dollars de Tesla aujourd’hui.

Colas a déclaré que les premières acquisitions de GM se concentraient davantage sur l’établissement d’un fossé compétitif pour son activité automobile, tandis que les acquisitions de Tesla étaient davantage axées sur la technologie.

DD), qui détenait 23% de GM jusqu’aux années 1950. « data-reactid = » 26 « > GM compte également parmi les premiers investisseurs DuPont de Nemours, Inc. (NYSE: DD), qui détenait 23% de GM jusqu’aux années 1950.

« Tesla, en revanche, est pour le meilleur et pour le pire, le spectacle Elon Musk », a déclaré Colas.

Teslamania Runs Wild! Maintenant quoi? « data-reactid = » 28 « >Voir aussi: Teslamania Runs Wild! Maintenant quoi?

Différentes approches

Une autre différence clé entre les premières années de GM et celles de Tesla est que GM était une entreprise rentable.

GM n’a eu qu’un an (1921) au cours de ses 24 premières années d’existence au cours desquelles il n’a pas réalisé de bénéfices. Tesla n’a pas encore connu une seule année rentable au cours de ses 16 premières années. La neuvième année, GM a commencé à verser un dividende et a même été en mesure de maintenir ses dividendes pendant le pic de la Grande Dépression, en utilisant ses 151 millions de dollars en espèces (2,2 milliards de dollars en dollars d’aujourd’hui) pour payer son dividende de 1932.

Tesla, quant à elle, s’est appuyée sur des financements extérieurs pour stimuler sa croissance et a pris un retard considérable sur GM pour finalement atteindre ce que les investisseurs espèrent être une rentabilité durable.

3 points clés à retenir

Colas a déclaré que le but de la comparaison n’est pas d’étiqueter Tesla comme une entreprise pire que GM à des moments similaires dans leur histoire. Au lieu de cela, il y a trois points principaux à retenir de la comparaison:

• Il est beaucoup plus facile d’évoluer lorsqu’une entreprise a des partenaires et des investisseurs extérieurs plutôt que de faire cavalier seul.
• Il est maintenant beaucoup plus facile de lancer et de développer une entreprise perturbatrice aujourd’hui qu’il y a 100 ans.
• La gestion est la partie la plus importante de la construction d’une entreprise prospère.

«GM a été une étude de cas sur l’excellence opérationnelle pendant des décennies. Elon Musk est coupé dans un tissu différent, mais il est indéniable qu’il a accompli quelque chose d’important », a déclaré Colas.

Prise de Benzinga

Jusqu’à présent, l’approche de Musk pour bâtir la marque et les activités de Tesla a fonctionné aussi bien que l’approche plus conservatrice financière de la direction de GM dans les années 1920. GM a pu résister à son premier véritable test lorsque l’économie a chuté pendant la Grande Dépression, mais Tesla n’a pas encore fait face à son premier test financier étant donné qu’il n’y a pas eu autant de récession banale depuis son introduction en bourse en 2010.

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